Хеджирование акций - это финансовый метод снижения рисков при инвестировании в фондовый рынок. Рассмотрим основные стратегии защиты портфеля от рыночной волатильности.
Содержание
Основные методы хеджирования акций
- Использование опционов
- Применение фьючерсных контрактов
- Короткие продажи
- Диверсификация портфеля
- Использование ETF с обратной корреляцией
Хеджирование с помощью опционов
| Стратегия | Описание | Когда применять |
| Protective Put | Покупка put-опциона на акции в портфеле | При ожидании коррекции рынка |
| Covered Call | Продажа call-опциона на имеющиеся акции | В условиях бокового тренда |
| Collar | Комбинация protective put и covered call | Для ограничения рисков и потенциала |
Фьючерсные контракты для хеджирования
- Определите объем акций, которые нужно хеджировать
- Выберите соответствующий фьючерсный контракт
- Рассчитайте необходимое количество контрактов
- Откройте короткую позицию по фьючерсу
- Следите за базисом и своевременно закрывайте позиции
Практические аспекты хеджирования
- Стоимость хеджа не должна превышать потенциальные потери
- Требуется постоянный мониторинг позиций
- Налоговые последствия разных стратегий отличаются
- Брокерские комиссии влияют на эффективность хеджа
Расчет эффективности хеджирования
- Определите коэффициент хеджирования
- Рассчитайте стоимость защиты
- Оцените потенциальные убытки без хеджирования
- Сравните разные методы по показателю cost-benefit
- Учитывайте сроки действия защитных инструментов
Риски хеджирования
- Неполное покрытие рыночного риска
- Ошибки в расчете коэффициента хеджирования
- Изменение корреляции между инструментами
- Ликвидность производных инструментов
- Временной распад премии опционов
Пример хеджирования портфеля акций
- Портфель из 1000 акций компании X по $50
- Покупка 10 put-опционов с ценой исполнения $45
- Оплата премии $2 за акцию ($2000 всего)
- При падении цены ниже $45 - исполнение опциона
- Максимальный убыток ограничен $7000 (5$×1000 + $2000)
