Привилегированные акции представляют собой особый вид долевых ценных бумаг, сочетающих черты обыкновенных акций и облигаций. Рассмотрим их ключевые особенности и отличия от других финансовых инструментов.
Содержание
1. Основные характеристики
- Фиксированный размер дивидендов
- Приоритет в выплатах перед обыкновенными акциями
- Ограниченные или отсутствующие права голоса
- Преимущественное право на активы при ликвидации
Сравнение с обыкновенными акциями
| Дивиденды | Фиксированные vs. переменные |
| Право голоса | Ограниченное vs. полное |
| Ликвидационная стоимость | Приоритетная vs. остаточная |
2. Виды привилегированных акций
- Кумулятивные (с накоплением невыплаченных дивидендов)
- Некумулятивные (без права накопления)
- Конвертируемые (с возможностью обмена на обыкновенные)
- С плавающей ставкой дивидендов
3. Преимущества для инвесторов
- Предсказуемый доход
- Меньшая волатильность по сравнению с обыкновенными акциями
- Защита капитала при банкротстве эмитента
- Потенциал роста курсовой стоимости
Доходность привилегированных акций
| Дивидендная доходность | Обычно выше, чем у облигаций |
| Рыночная доходность | Зависит от изменения цены акции |
4. Преимущества для эмитентов
- Привлечение капитала без размывания контроля
- Гибкость в выплате дивидендов
- Улучшение структуры капитала
- Повышение инвестиционной привлекательности
5. Риски владения
- Возможность отмены выплат дивидендов
- Ограниченный рост курсовой стоимости
- Риск изменения условий выпуска
- Меньшая ликвидность по сравнению с обыкновенными акциями
Привилегированные акции представляют собой сбалансированный инструмент для инвесторов, ищущих стабильный доход с умеренным уровнем риска, и для компаний, желающих привлечь капитал без потери контроля.
